20 世紀(jì) 50 年代后隨著冶煉技術(shù)的發(fā)展高爐噴吹煤逐漸被運用到冶煉生鐵過程中,因噴吹煤價格低于焦炭價格,用噴吹煤替代部分焦炭,可以降低焦比,節(jié)約煉鐵成本;另一方面,高爐噴吹煤只需將相應(yīng)的原煤經(jīng)過洗選廠洗選即可獲得,而焦炭除了要將原煤洗選成煉焦精煤,更主要的是要將煉焦煤經(jīng)過焦?fàn)t焦化才能得到,焦化會引起很嚴(yán)重的空氣污染,因此以噴吹煤替代部分焦炭可以少建焦?fàn)t,減少焦化對空氣的污染;因為以噴吹煤替代部分焦炭有這些利好,目前國內(nèi)鋼廠基本以噴吹煤和焦炭混合使用為主,這樣兩者又呈現(xiàn)“互補”的關(guān)系。高爐噴吹煤與焦炭在冶煉生鐵過程中是一種“替代”關(guān)系,但兩者之間并不是完全的替代關(guān)系,冶煉生鐵的過程中可以全部用焦炭而不用噴吹煤,不能全部用噴吹煤而不用焦炭,因為在目前的冶煉技術(shù)下全部用噴吹煤會導(dǎo)致高爐爆炸。噴吹煤與焦炭的這種微妙的“替代”和“互補”關(guān)系表現(xiàn)在兩者的價格和庫存上是怎樣的相關(guān)性呢?隨著冶煉技術(shù)的發(fā)展,焦比和噴煤比將呈現(xiàn)怎樣的發(fā)展呢?下面筆者將就這些問題進行詳細的闡述。一、兩者價格的相關(guān)性分析由圖 1 可以看出兩者的價格走勢呈現(xiàn)出高度正相關(guān)性,據(jù) Mysteel 煤焦頻道監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,2012 年 2 月 20 日至 9 月 18 日,MyCpic 焦炭綜合價格指數(shù)由 1811.82 下降至 1208.80,同期山西陽泉噴吹煤的價格由1230下降至870;2012 年9月19日至2013 年1月16日MyCpic 焦炭綜合價格指數(shù)由 1208.80 上漲至 1558.4,同期山西陽泉噴吹煤的價格由 870 上漲至 1000;一般噴吹煤價格的變化要滯后于焦炭價格的變化,但整體走勢是一致的。噴吹煤和焦炭在冶煉生鐵過程中主要起還原鐵礦石的作用,終生成鐵水,進一步加工生成粗鋼,因此噴吹煤和焦炭均是粗鋼的原材料,我們知道原材料和產(chǎn)成品價格之間一般都呈現(xiàn)高度正相關(guān)關(guān)系,噴吹煤與焦炭均是冶煉過程中的還原劑,因此也呈現(xiàn)出高度的正相關(guān)關(guān)系。圖 1:2011 年 9 月至 2014 年 9 月焦炭和噴吹煤價格走勢圖二、鋼廠噴吹煤與焦炭庫存的相關(guān)性由圖 2 可以看出鋼廠噴吹煤和焦炭平均可用天數(shù)變化整體呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系,僅少數(shù)時間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。因噴吹煤與焦炭價格呈現(xiàn)高度的正相關(guān)性,鋼廠對兩者的也持相同的采購策略,鋼廠噴吹煤與焦炭的可用天數(shù)也呈現(xiàn)高度正相關(guān)關(guān)系,這也驗證了兩者確實存在一定的互補關(guān)系。從圖 2 中我們也可以看出從 2013 年 7 月底至 11 月中旬,鋼廠焦炭平均可用天數(shù)持續(xù)下降,而鋼廠噴吹煤平均可用天數(shù)持續(xù)上升,兩者的走勢呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系,這是因為此期間焦炭價格持續(xù)上升,鋼廠為阻止焦炭價格持續(xù)上升,采購量減少,因此鋼廠焦炭庫存持續(xù)下降;而此期間噴吹煤的價格一直維穩(wěn),由前文我們知道噴吹煤與焦炭價格存在較好的正相關(guān)性,焦炭價格已持續(xù)上漲,因此鋼廠對后期噴吹煤跟漲預(yù)期較強,普遍想在噴煤價格上漲之前補庫,因此鋼廠噴吹煤庫存持續(xù)上升;短期鋼廠噴吹煤與焦炭的庫存出現(xiàn)相反的變動,根本原因是噴吹煤價格變動滯后于焦炭價格變動。綜上所述,鋼廠噴吹煤與焦炭庫存整體呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系,局部也可能會存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。圖 2:2011 年 7 月至 2014 年 9 月鋼廠噴吹煤與焦炭的庫存變化趨勢圖三、噴煤比和焦比在后期的走勢據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,2004-2013 年噴煤比由 115kg/t 增加到 160kg/t,而入爐焦比由427kg/t 下降至 365kg/t, 噴煤比上升而入爐焦比下降,兩者呈現(xiàn)一種負(fù)相關(guān)關(guān)系,這也印證了兩者存在一定的“替代”關(guān)系,目前我國的冶煉技術(shù)較國外先進國家相比還有一定差距,噴煤比低而焦比高制約著煉鐵成本,隨著我國高爐冶煉技術(shù)的發(fā)展,后期噴煤比將繼續(xù)增加而焦比將繼續(xù)下降?偨Y(jié),噴吹煤與焦炭從長期來看呈現(xiàn)一種“替代”關(guān)系,而從短期來看兩者又呈現(xiàn)一定的互補關(guān)系。我們知道原材料和產(chǎn)成品價格之間一般都呈現(xiàn)高度正相關(guān)性,噴吹煤與粗鋼、焦炭與粗鋼之間的均呈現(xiàn)正相關(guān)性,噴吹煤與焦炭均是冶煉過程中的還原劑,因此也呈現(xiàn)出高度的正相關(guān)關(guān)系。因為噴吹煤與焦炭價格走勢呈現(xiàn)高度正相關(guān)性,鋼廠對兩者持相同的采購策略,短期噴煤比與焦比一般維持不變,鋼廠噴吹煤與焦炭的庫存整體也呈現(xiàn)高度正相關(guān)性,局部因噴吹煤價格變動滯后于焦炭,可能會出現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系。長期來看,噴煤比與焦比呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系,隨著我國高爐冶煉技術(shù)的發(fā)展,后期噴煤比將繼續(xù)增加而焦比將繼續(xù)下降。 100%