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　　數(shù)據(jù)顯示，自今年2月中旬開始，人民幣即呈現(xiàn)出貶值態(tài)勢。2月17日，美元兌人民幣即期匯率為6.0641，昨日上午，這一數(shù)據(jù)變成了6.1600，人民幣累計貶值959個基點。

　　交銀國際認為，人民幣匯率主動貶值是一個主要的市場風險：上周至今，人民幣匯率突然貶值，人民幣數(shù)日內(nèi)貶值的幅度是近幾年來大的。

　　人民幣的突然暴跌使市場動蕩不已，令人聯(lián)想起2008年12月保爾森到訪北京時人民幣一日內(nèi)大跌0.73%的一幕。而央行于2010年8月意外把人民幣基準利率上調(diào)0.5%，亦觸發(fā)類似的市場波動。也就是說，每一次人民幣的主動貶值都引發(fā)了一場中國股市的暴跌。

　　上證指數(shù)于本周一暴跌了近2%，并波及到其他新興國家市場。昨日盤中，人民幣兌美元匯率一度大跌逾500基點，滬指出現(xiàn)同步跳水。

　　歷史規(guī)律：人民幣貶值壓制A股走勢

　　從市場對人民幣的“過激”反應(yīng)來看，貶值確實對A股造成了巨大“壓力”，而歷史數(shù)據(jù)有著驚人的相似。

　　A股上一次暴跌還要追溯到2013年6月，當時流動性緊縮預期是導致市場連連下跌的主因，但這與人民幣貶值也存有關(guān)聯(lián)。

　　當年6月18日，人民幣匯率為6.1245，但到了6月27日，人民幣匯率為6.1515，短期跌了近300個基點，而在貶值前夕，滬指出現(xiàn)暴跌，從2300點一帶跌至低的1849點。

　　同樣，在2012年5月，人民幣匯率開啟一波階段性貶值，人民幣匯率從6.3059一度大達到6.3963，超過900個基點的下跌，也伴隨著A股一次痛跌，滬指3個月時間，從2450點一帶跌至2100點，區(qū)間跌幅近15%。

　　不難看出，每一次人民幣的貶值，都會對A股市場造成壓力，引發(fā)股指大跌。

　　投資策略：五大行業(yè)受影響

　　現(xiàn)在還有一個問題：短期內(nèi)人民幣匯率下跌，對市場有何影響?

　　業(yè)內(nèi)分析人士認為，人民幣近連跌，對于穩(wěn)定出口形勢、抑制套息資金流入有利。但如果人民幣繼續(xù)示弱，金融市場波動趨勢還將延續(xù)，即黃金繼續(xù)上漲、股市繼續(xù)下跌、期市里的工業(yè)品品種繼續(xù)回落等等。

　　中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟研究所所長陳鳳英認為：“外部環(huán)境變化，美國量化寬松推出、周邊國家貶值，我們?yōu)槭裁床浑S這種趨勢降一點?未來還會有波動，人民幣自然浮動降一點是非常好的，去年人民幣持續(xù)升值給我們造成沉重壓力，企業(yè)出口壓力很大，國際競爭力下降，今年如果有下調(diào)，那對出口是非常好的。”更具體一點來說，人民幣匯率走低，對五個行業(yè)會在一定程度上帶來積極因素：

　　一、紡織服裝業(yè)。金元證券夏俊表示，人民幣貶值將刺激紡織服裝行業(yè)業(yè)績增長。相關(guān)概念股可繼續(xù)關(guān)注。

　　二、鋼鐵行業(yè)。“我的鋼鐵”研究中心分析師曾節(jié)勝表示，人民幣貶值對鋼鐵下游行業(yè)機械、家電等其行業(yè)有間接的促進作用，這些行業(yè)產(chǎn)品的出口如果上升，或能帶動國內(nèi)鋼材市場好轉(zhuǎn)。三、航運業(yè)。一些業(yè)內(nèi)人士人稱，人民幣貶值或刺激國內(nèi)紡織業(yè)等行業(yè)的出口，從而給集裝箱航運帶來一定的利好，甚至刺激對于原材料的需求而帶動干散貨運輸市場。

　　四、化工行業(yè)。分析人士認為，人民幣貶值將加大進口企業(yè)的采購成本，但對出口型化工企業(yè)或是利好。

　　五、汽車行業(yè)。業(yè)內(nèi)預計，人民幣貶值或使進口汽車價格吸引力將下降，或抑制進口汽車銷量進一步擴大局面