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2022年一季度已過，各上市企業(yè)陸續(xù)披露2021年年報及2022年一季度報。在此前我們整理的文章《5大風電整機商業(yè)績大比拼：誰是訂單、利潤、營收之王？》中，可以透過2020-2021年我國風電整機企業(yè)沉浮來管窺這兩年的風電產(chǎn)業(yè)發(fā)展形勢。而作為風電大部件之一的塔筒，其上游受控于大宗原材料價格，下游影響著風電整機設(shè)備的供應成本，在一定程度上也反應了近年來風電產(chǎn)業(yè)的整體發(fā)展局面。

用更貴的原料造更便宜的風機

2021年，大宗商品鋼材、玻纖、環(huán)氧樹脂等風電制造領(lǐng)域上游商品價格屢屢上浮，疊加國內(nèi)風機“價格戰(zhàn)”，加大了風電制造企的業(yè)成本壓力。

尤其鋼材價格如過山車，鋼價從2021年1月初的4000元/噸左右，上漲至5月份的7200元/噸的歷史高價。據(jù)北極星風力發(fā)電網(wǎng)查詢，截至2022年5月9日，中厚板鋼材價格顯示為5080-5320元/噸，回落至較為理性的價格區(qū)間。

業(yè)內(nèi)有分析機構(gòu)表示，鋼材占風電中游鑄鍛件環(huán)節(jié)成本的50-80%，盈利能力對鋼價敏感。事實也證明了上述結(jié)論，2021年是我國海上風電搶裝年，按理說國內(nèi)塔筒企業(yè)應該賺得盆滿缽滿，但除了去年剛剛上市的海力風電利潤大漲外，國內(nèi)其他塔筒龍頭天順風能、天能重工、泰盛風能卻出現(xiàn)原材料占比營業(yè)成本升高、利潤下降的情況。

注：除非特殊說明，本文所采用凈利數(shù)據(jù)均為“歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤”

這種情況將非�？简炈�筒企業(yè)的成本控制與傳導能力。一方面，塔筒企業(yè)可利用產(chǎn)品規(guī)模成本質(zhì)量優(yōu)質(zhì)，提高市場占有率，并利用規(guī)模優(yōu)勢與鋼企達成戰(zhàn)略合作來減少價格波動影響；另一方面，塔筒企業(yè)可以隨原材料價格調(diào)整產(chǎn)品定價，及時將成本傳導到下游企業(yè)。

于是，壓力被成功過度到整機企業(yè)。但2021年以來，我國整機企業(yè)以令全行業(yè)驚嘆的韌性，持續(xù)推動整機價格下降，在“買整機贈塔筒”成為主流采購模式的情況下，硬是將整機（含塔筒）價格從2021年年初的3100元/KW左右，壓低至2021年5月份的2700元/KW左右，再到當前約2200元/KW。

然而根據(jù)我們統(tǒng)計，隨著鋼價起伏，塔筒價格在2021年始終不太穩(wěn)定�？梢哉f，鋼材價格猛漲之際，正是整機“價格戰(zhàn)”酣戰(zhàn)之時。真真是用更貴的原材料，造更便宜的風機。

2021年3月，天潤新能2021年度風電場風機塔架及附屬設(shè)備集中采購中，塔筒價格均價約8800元/噸；到了4月，同樣是以上項目，不同標段的塔筒價格已經(jīng)上漲至約9200元/噸。

6月，舞陽分散式、安陽龍安兩個項目塔架采購開標，塔筒價格已經(jīng)上漲至10300元/噸，并且直到2021年底，塔筒價格一直保持在9200-9900元/噸的價格區(qū)間。

特別說明：該價格曲線由北極星風力發(fā)電網(wǎng)根據(jù)個別項目統(tǒng)計，不代表全行業(yè)平均水平

據(jù)近開標的項目顯示，2022年4月，山西省平魯大山臺24MW項目、山西省蔣家坪72MW項目，塔筒價格重新回落至8800元/噸水平。

只能說，無論是塔筒還是整機企業(yè)，當下國內(nèi)風電制造商的日子都不好過。在疫情持續(xù)、經(jīng)濟下滑、全球貿(mào)易保護盛行的當下，國內(nèi)風電制造企業(yè)仍然面臨的很多困難和挑戰(zhàn)。

搶裝大年，塔筒企業(yè)也沒賺多少

4月末，國內(nèi)風電塔筒六大上市企業(yè)陸續(xù)發(fā)布2022年一季度報。

搶裝潮過后的市場需求降低，疊加一季度疫情影響，2022年一季度包括天順風能、海力風電、大金重工在內(nèi)的六大風電塔筒上市企業(yè)在營收、凈利（歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤）上均出現(xiàn)不同程度的下滑。其中海力風電營收同比下滑86%，凈利同比下滑超過100%。

而由于產(chǎn)品交付下降，塔筒龍頭天順風能在2022年一季度總營收同比降低超過47.63%，一季度凈利同比降低77%。天順風能預計陸上塔架產(chǎn)能5月將恢復正常，屆時北方的包頭工廠、商都工廠、通遼工廠積極保持彈性擴產(chǎn)，追趕1-4月由于疫情丟失的產(chǎn)能。

2021年，六大塔筒企業(yè)在總營收增長上大多取得不錯的成績，但在凈利上表現(xiàn)卻不盡如意。其中，天能重工、泰勝風能較2020年有所下滑。

天順風能以81.66億元總營收位列，海力風電、大金重工、天能重工、泰勝風能、銀星能源分別以54.58億元、44.31億元、40.81億元、38.52億元、13.59億元位列第二至第六名。

2021年，天能重工歸股凈利潤較上年同期下降7.53%，其解釋稱主要受原材料價格上漲及市場競爭壓力增加導致；同樣的原因也出現(xiàn)在泰盛風能報告中，泰勝風能表示2021年歸母凈利潤同比減少25.87%，主要因素在于交付的個別項目執(zhí)行期內(nèi)原材料價格漲幅較大，導致毛利率較上年同期有所下滑。

2021年，天順風能“風塔及相關(guān)產(chǎn)品”原材料營業(yè)成本達39.5億元，占比86.8%，較2020年同比增長15.4%，對此天順風能解釋稱：原材料比重增加主要是因為主要原材料鋼板價格走高所致。

從2021年各企業(yè)年報得知，海力風電2021年度營收主要來源于風電塔筒、樁基的銷售，上述兩項業(yè)務的營收占比總營收額97%左右；大金重工2021年風電塔筒營業(yè)成本33.85億元，占總成本比重99.22%。

同樣，天能重工“塔筒等風電設(shè)備”營業(yè)成本29.81億元，占比總營業(yè)成本95.19%；泰勝風能2021年陸上、海上風電裝備營收占比總營收的90%以上。

業(yè)務結(jié)構(gòu)相對比較單一，或許是部分塔筒企業(yè)利潤收到鋼價強烈影響的原因所在。而對于銀星能源來說，2021年銀星能源新能源發(fā)電營收11.67億元，占總營收約85.85%；設(shè)備制造行業(yè)營收1.51億，占比總營收約11.14%，一定程度上促使其2021年凈利同比增加367%。

產(chǎn)能擴張，為“十四五”做準備

不管當下形勢如何，發(fā)展都是硬道理。

在我國“雙碳”目標下，2030年風光裝機將超12億千瓦。尤其在當前主要海上風電省份的“十四五”海上風電建設(shè)規(guī)劃中，“十四五”期間海上風電預計超過50GW。

業(yè)內(nèi)有研究數(shù)據(jù)顯示，對應上述容量的增長，風電塔筒、裝機的市場需求超過2000億，國內(nèi)風電塔筒企業(yè)也正在積極擴產(chǎn)，做足準備。

2021年，天順風能陸續(xù)在內(nèi)蒙、東北、華中、華南等地選點布局，設(shè)立塔簡生產(chǎn)基地，初步完成全國范圍產(chǎn)能布局。新增產(chǎn)能通遼、濮陽基地投產(chǎn)，并在乾安、沙洋、合浦等地積極擴產(chǎn)。目前天順風能塔筒產(chǎn)能合計約90萬噸/年；

至2021年底，海力風電有海力風電、海靈重工、海工能源、海力海上等多個生產(chǎn)基地，分布于如東、通州、大豐等沿海地區(qū)。與同在江蘇南通的上海電氣、海裝、明陽等國內(nèi)知名設(shè)備商，建立海上風電裝備制造、海風運維、新興產(chǎn)業(yè)一體化的產(chǎn)業(yè)鏈條。

同時，2021年12月，歐洲發(fā)布了針對中國陸上風電塔筒的反傾銷終裁定，認定中國的風塔企業(yè)存在傾銷行為，這也側(cè)面說明了歐盟本地塔筒企業(yè)成本高，盈利差，中國塔筒企業(yè)成本優(yōu)勢明顯的事實。

可以預計，未來國內(nèi)塔筒企業(yè)在海外市場份額將會有一定的提升空間，“兩�！睉�(zhàn)略或?qū)⒊蔀槲磥韲鴥?nèi)塔筒企業(yè)的重點方向。

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