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伍德麥肯茲發(fā)布研究報(bào)告China energy: 5 things to look for in 2022（《預(yù)判2022年：中國(guó)能源觀察》）。報(bào)告分享了對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、能源價(jià)格、低碳轉(zhuǎn)型及能耗“雙控”等話題的預(yù)判和不確定性討論。以下內(nèi)容為中文節(jié)選。

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩對(duì)整體能源需求增長(zhǎng)構(gòu)成壓力

伍德麥肯茲預(yù)測(cè)，中國(guó)GDP增速將從2021年的8.1%放緩至2022年的5.4%，并對(duì)總體能源需求帶來(lái)增長(zhǎng)壓力。

新冠疫情防控政策是影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與能源需求的大不確定因素。我們的基本假設(shè)是，到今年11月中共第二十次全國(guó)代表大會(huì)召開(kāi)時(shí)，中國(guó)政府將堅(jiān)持從嚴(yán)從緊的疫情防控措施。北京冬奧會(huì)和中共二十大籌備階段及召開(kāi)階段，旅行限制措施將更為嚴(yán)格，這將使汽油與航空燃料需求復(fù)蘇之路再次蒙陰。一旦爆發(fā)區(qū)域性疫情，服務(wù)業(yè)將受到?jīng)_擊。與此同時(shí)，發(fā)達(dá)國(guó)家被疫情壓抑的消費(fèi)需求集中釋放速度終將逐步減緩。因此，2022年中國(guó)的出口需求將下降，進(jìn)而拖累國(guó)內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)增速。

從積極的方面來(lái)看，政府將推動(dòng)“十四五”規(guī)劃綱要規(guī)定的重大項(xiàng)目的具體實(shí)施，支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資。

預(yù)計(jì)2022年房地產(chǎn)政策在滿(mǎn)足居民的基本居住需求方面將稍有放松。為控制房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的違約風(fēng)險(xiǎn)，房地產(chǎn)市場(chǎng)融資環(huán)境在去年年底開(kāi)始釋放出改善信號(hào)。伍德麥肯茲預(yù)測(cè)，今年中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)不會(huì)出現(xiàn)崩潰式下降，房地產(chǎn)市場(chǎng)融資環(huán)境將持續(xù)改善。但同時(shí)，政府將堅(jiān)持“房住不炒”的總基調(diào)，堅(jiān)決遏制投機(jī)炒房。

2022年主要能源品種的消費(fèi)量和發(fā)電量的增長(zhǎng)預(yù)期

資料來(lái)源：伍德麥肯茲

不同能源的價(jià)格變動(dòng)方向分化，但總體通脹壓力依然存在

2021年，中國(guó)能源商品進(jìn)口總值高達(dá)3,660億美元，同比增長(zhǎng)約50%。雖然國(guó)內(nèi)油氣產(chǎn)量增長(zhǎng)，但是國(guó)際石油和天然氣價(jià)格上漲推高了進(jìn)口價(jià)格。近幾年，國(guó)內(nèi)煤炭新增產(chǎn)能減少，而去年煤炭需求量驟增，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格急速增長(zhǎng)，于去年10月達(dá)到歷史新高。

能源價(jià)格的飛漲使得能源供應(yīng)安全成為近期能源政策的重點(diǎn)。政府強(qiáng)調(diào)，我國(guó)需要立足以煤為主的基本國(guó)情。這意味著，煤炭工業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展將得到確保，保證充足供應(yīng)，滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)需求。去年年底國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格已經(jīng)隨著產(chǎn)量增加和需求減緩下跌。伍德麥肯茲預(yù)測(cè)，動(dòng)力煤現(xiàn)貨基準(zhǔn)價(jià)格將從2021年的平均1,000元/噸降至2022年平均730元/噸的水平。

在油氣方面，盡管?chē)?guó)內(nèi)上游資本支出將在2022年同比增長(zhǎng)，但中國(guó)不太可能大幅降低對(duì)進(jìn)口石油和天然氣的依賴(lài)。中國(guó)企業(yè)已經(jīng)采取了增加液化天然氣長(zhǎng)協(xié)和管道進(jìn)口氣量等平抑進(jìn)口成本的措施，但由于進(jìn)口體量較大和全球油氣價(jià)格高位波動(dòng)，國(guó)內(nèi)天然氣定價(jià)難以避免國(guó)際油氣價(jià)格波動(dòng)的壓力。

在可再生能源方面，2021年，原材料漲價(jià)也給可再生能源項(xiàng)目投資帶來(lái)不利影響，光伏產(chǎn)業(yè)受到的沖擊尤其嚴(yán)重。不過(guò)，由于來(lái)自國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈的龐大產(chǎn)能和對(duì)可再生能源的巨大需求，中國(guó)可再生能源發(fā)電成本在全球范圍內(nèi)仍然保持競(jìng)爭(zhēng)力。盡管來(lái)自原材料的價(jià)格壓力將持續(xù)存在，但我們預(yù)計(jì)今年中國(guó)風(fēng)機(jī)價(jià)格將在去年基礎(chǔ)上進(jìn)一步降低20%。太陽(yáng)能電池板組件價(jià)格自2022年初已經(jīng)下滑。這將使得今年的可再生能源成本降低8-10%。

盡管煤炭現(xiàn)貨價(jià)格和可再生能源成本降低，2022年工業(yè)電力用戶(hù)仍將面臨能源成本上漲的壓力。高峰電價(jià)在平時(shí)段電價(jià)的基礎(chǔ)上上浮超過(guò)50%，工業(yè)整體用電價(jià)格上漲壓力不減。

中國(guó)正試圖更多地利用市場(chǎng)機(jī)制來(lái)控制能源消費(fèi)強(qiáng)度與總量。由于能源密集型產(chǎn)業(yè)大多位于供應(yīng)鏈上游，因此原材料價(jià)格將在2022年繼續(xù)上漲。目前，電價(jià)市場(chǎng)化改革允許能源部門(mén)將通脹壓力逐漸傳導(dǎo)給消費(fèi)者。自去年10月以來(lái)，消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)已開(kāi)始同比上升，預(yù)計(jì)2022年將保持在較高水平。

具體能源規(guī)劃尚未公布，但新能源發(fā)展必將提速

COP26大會(huì)前，中國(guó)政府公布了碳達(dá)峰行動(dòng)方案和碳達(dá)峰碳中和的意見(jiàn)。實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)的政策體系正在加速構(gòu)建。能源“十四五”規(guī)劃尚未公布。市場(chǎng)參與者仍在等待規(guī)劃將提供怎樣的量化目標(biāo)，如煤炭需求量的增長(zhǎng)和煤電裝機(jī)容量可達(dá)到何種水平，可再生能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標(biāo)會(huì)否提高，以及天然氣在能源結(jié)構(gòu)中的預(yù)期份額。氫能和碳捕集與封存技術(shù)在“十四五”規(guī)劃中如何具體定位，還有待明確。

短期內(nèi)，中國(guó)已經(jīng)采取穩(wěn)定煤炭供應(yīng)的措施。要在各個(gè)互相競(jìng)爭(zhēng)的能源目標(biāo)之間取得平衡仍然是具有挑戰(zhàn)性的任務(wù)，但這并不意味著中國(guó)正在偏離長(zhǎng)期氣候目標(biāo)。2022年，成熟低碳技術(shù)的應(yīng)用將提速。

“十四五”規(guī)劃期間（2021-2025年）可再生能源將增長(zhǎng)強(qiáng)勁，占新增發(fā)電量的50%以上。伍德麥肯茲預(yù)計(jì)， 2022年中國(guó)新增風(fēng)電與光伏裝機(jī)容量共計(jì)有望達(dá)到120GW，實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)20%。

預(yù)計(jì)2022年中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量將達(dá)480萬(wàn)輛，較去年增長(zhǎng)45%。中國(guó)可提前實(shí)現(xiàn)電動(dòng)汽車(chē)在新車(chē)銷(xiāo)量中占比20%的目標(biāo)。盡管政府正在逐步取消電動(dòng)汽車(chē)補(bǔ)貼，但還是通過(guò)針對(duì)不同車(chē)型的差異化定價(jià)成功實(shí)現(xiàn)了電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量的穩(wěn)步增長(zhǎng)，同時(shí)確保消費(fèi)者的選擇多樣化。

全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)于去年正式運(yùn)行，火電行業(yè)被首批納入其中。2022年，覆蓋行業(yè)可能擴(kuò)大到建筑材料和有色金屬。與此同時(shí)，預(yù)計(jì)政府設(shè)法提高環(huán)境污染成本，將對(duì)火電行業(yè)的配額收緊。伴隨預(yù)期交易行業(yè)范圍的擴(kuò)大，政府可能會(huì)恢復(fù)對(duì)國(guó)家核證自愿減排量（CCER）項(xiàng)目的審定，終決定尚未公布。

能耗“雙控”政策下再次出現(xiàn)供應(yīng)鏈中斷的可能性較小

去年9月，在高昂的煤炭?jī)r(jià)格和能耗“雙控”的共同作用下，中國(guó)多省限電，工業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)被擾亂，甚至全球供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)都受到了影響。之后，政府開(kāi)展了一系列舉措以降低煤炭?jī)r(jià)格，并進(jìn)一步完善“能耗雙控”制度方案。

能耗“雙控”制度仍將是提高能源效率和引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵政策工具。中國(guó)將繼續(xù)實(shí)施能耗“雙控”目標(biāo)并將定期監(jiān)測(cè)進(jìn)展?fàn)顩r，不過(guò)政府已經(jīng)宣布對(duì)該制度方案的完善內(nèi)容，引入更具彈性的年度能源消費(fèi)總量目標(biāo)設(shè)定和管理方法。2022年每個(gè)省份的能耗強(qiáng)度目標(biāo)仍待公開(kāi)發(fā)布。盡管如此，由于穩(wěn)增長(zhǎng)成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)在2022年的首要任務(wù)，去年的大規(guī)模限電不太可能再次發(fā)生。